Taoufik Bouraoui

Les Spams Boursiers: Une Escroquerie Financière Qui Altère Le Fonctionnement Des Marchés Financiers Taoufik Bouraoui French edition

Les spams boursiers désignent les messages publicitaires envoyés dans le but de générer un bénéfice pour son auteur en spéculant sur des titres. Cet ouvrage étudie l'impact de ces messages sur les volumes, les rendements et la volatilité. La mise en ?uvre de la méthodologie des études d'événements a montré que ces messages ont un impact significatif sur l'activité de marché de penny stocks. Ce marché est peu liquide et on ne peut exclure que les variations anormales observées soient largement tributaire du degré de illiquidité de chaque titre. Afin de vérifier cette hypothèse, un modèle de régression simple a été utilisé afin de déterminer si la variable d'illiquidité mesurée par le ratio d'Amihud a un pouvoir explicatif sur la réaction anormale du volume, du rendement ou de la volatilité, à la suite du spam. Les résultats ont mis en avant une relation significative entre l'illiquidité et les réactions du chacune des trois variables. Par conséquent, l'effet significatif observé sur les caractéristiques des titres de penny stocks est dû à leur manque de liquidité.